半導(dǎo)體市場研究人員對人工智能在2026年對芯片供應(yīng)的影響存在分歧。雖然所有人都認(rèn)為市場將強(qiáng)勁增長，但一些人預(yù)測市場已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化，并且到今年年底市場規(guī)模將超過1萬億美元。

據(jù) Future Horizons 的首席研究員 Malcolm Penn 稱，這是不可能的，因?yàn)楫a(chǎn)能不足，而且存在一些根本性的弱點(diǎn)。他剛剛發(fā)布了今年的預(yù)測。

“這些數(shù)字令人瞠目結(jié)舌，恕我直言，這種情況不會發(fā)生，”他說。

他預(yù)計(jì)2026年的增長率約為12%，低于2025年的22%。增長率可能高達(dá)18%，但這與其他預(yù)測截然不同，其他預(yù)測由于人工智能芯片需求的激增，增長率高達(dá)40%。

“任何派對都是好派對，盡情享受當(dāng)下，但也要做好宿醉的準(zhǔn)備，”他說。他指出，中國傳統(tǒng)工藝節(jié)點(diǎn)產(chǎn)能過剩，以及全球經(jīng)濟(jì)疲軟，都是造成這一局面的原因。

“我們認(rèn)為對預(yù)測的推斷非常危險(xiǎn)，而且我們認(rèn)為極有可能出現(xiàn)回調(diào)，這是不可避免的，只是時(shí)間尚不明確。一旦出現(xiàn)回調(diào)，經(jīng)濟(jì)增長就會轉(zhuǎn)為負(fù)值，跌幅可能從-8%到-30%不等，具體取決于回調(diào)的速度。今年出現(xiàn)負(fù)增長的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)存在。”

然而，人工智能數(shù)據(jù)中心建設(shè)方面的支出也推動了其他市場分析。這推高了對英偉達(dá)（Nvidia）以及AMD等廠商的圖形處理器（GPU）和高帶寬內(nèi)存（HBM）的需求，同時(shí)也推高了價(jià)格。

美國市場研究公司Creative Strategies董事長本·巴賈林表示：“現(xiàn)在的情況截然不同。半導(dǎo)體行業(yè)將永遠(yuǎn)改變。該行業(yè)的格局已經(jīng)徹底改變。”

“人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)代表著半導(dǎo)體行業(yè)有史以來規(guī)模最大的潛在市場擴(kuò)張——這是一個(gè)千兆級的增長周期，無論從絕對美元數(shù)額還是從其對價(jià)值鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的影響范圍來看，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了以往的增長時(shí)期。

“這些數(shù)字講述了一個(gè)前所未有的規(guī)模的故事。全球半導(dǎo)體收入將從2024年的約6500億美元攀升至本十年末的1萬億美元以上，而一些預(yù)測甚至將萬億美元大關(guān)提前至2028-2029年。

“此次擴(kuò)張并非由單一產(chǎn)品類別或地域市場驅(qū)動，而是對行業(yè)發(fā)展軌跡的根本性重組，其驅(qū)動力是基礎(chǔ)設(shè)施需求，而這些需求同時(shí)影響著半導(dǎo)體技術(shù)的各個(gè)類別。”

市場研究公司 Omdia 的預(yù)測也印證了這一點(diǎn)，該公司預(yù)測半導(dǎo)體市場規(guī)模將突破 1 萬億美元，不是在 2030 年，而是在今年。

Omdia的研究人員表示：“由于數(shù)據(jù)中心服務(wù)器和其他內(nèi)存密集型應(yīng)用的強(qiáng)勁需求，以及內(nèi)存芯片價(jià)格上漲，計(jì)算與數(shù)據(jù)存儲領(lǐng)域?qū)⒁I(lǐng)半導(dǎo)體收入增長，預(yù)計(jì)到2026年將同比增長41.4%，超過5000億美元。筆記本電腦的增長則得益于人工智能技術(shù)的普及和企業(yè)的大規(guī)模更新?lián)Q代。預(yù)計(jì)今年排名前四的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商的資本支出總額將達(dá)到約5000億美元，并且預(yù)計(jì)未來還將繼續(xù)增長。” 報(bào)告稱，這將推動市場規(guī)模在今年突破1萬億美元。

Omdia預(yù)測，2026年半導(dǎo)體市場規(guī)模將超過1萬億美元。

Future Horizons 的資深行業(yè)人士 Penn 也認(rèn)為人工智能很重要，但并非以目前業(yè)界所預(yù)期的方式發(fā)展，他指出過去幾十年 DRAM、互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的蓬勃發(fā)展。

“人工智能有可能改變游戲規(guī)則，但并非我們目前所知的那種。第一個(gè)真正可用的產(chǎn)品還需要七到十年才能問世，這意味著第一個(gè)人工智能殺手級應(yīng)用要到2030年才會出現(xiàn)，”他說道。“但相關(guān)的投資高達(dá)數(shù)萬億美元，而投資回報(bào)卻只有數(shù)百萬美元。這種模式不可持續(xù)。”

他還指出，GPU的更新?lián)Q代速度很快，因此基礎(chǔ)設(shè)施的投資在貶值之前就變得毫無價(jià)值。“這些芯片老化得就像死魚一樣，四年后就幾乎一文不值了。”他說。

盡管預(yù)測非常樂觀，但 Omdia 也對該預(yù)測采取了對沖策略。

Omdia高級首席分析師Myson Robles-Bruce表示：“2026年半導(dǎo)體營收增長的驅(qū)動力主要來自高度集中的人工智能相關(guān)需求，而非以往影響市場的廣泛消費(fèi)行為或工業(yè)生產(chǎn)趨勢。若不計(jì)入存儲器和邏輯集成電路的貢獻(xiàn)，半導(dǎo)體整體營收增長率將從30.7%驟降至僅8%，這凸顯了近期市場激增背后的需求本質(zhì)。”

作為領(lǐng)先的晶圓代工廠，臺積電本周的預(yù)測也支持這種更為保守的觀點(diǎn)。

臺積電首席執(zhí)行官魏成成表示：“我們預(yù)測，在強(qiáng)勁的人工智能相關(guān)需求的支撐下，到 2026 年，代工 2.0 行業(yè)（包括半導(dǎo)體和先進(jìn)封裝）將同比增長 14%。”

去年，得益于英偉達(dá)和AMD人工智能芯片需求的增長，該公司實(shí)現(xiàn)了35%的增長，但魏先生對此持謹(jǐn)慎態(tài)度。

他表示：“展望2026年，我們意識到關(guān)稅政策和零部件價(jià)格上漲的潛在影響存在不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在消費(fèi)品相關(guān)和價(jià)格敏感的終端市場領(lǐng)域。因此，我們將謹(jǐn)慎制定業(yè)務(wù)計(jì)劃，同時(shí)專注于業(yè)務(wù)基本面，以進(jìn)一步鞏固我們的競爭優(yōu)勢。”

然而，這并沒有阻止在臺灣臺中建造一座采用最新 1.4nm 先進(jìn)工藝制造設(shè)備的晶圓廠的計(jì)劃，該晶圓廠預(yù)計(jì)將于 2028 年投產(chǎn)。與此同時(shí)，1.6nm A16 工藝將于今年晚些時(shí)候與 2nm N2 和 N2P 高性能工藝一起投入生產(chǎn)。

“A16 最適合具有復(fù)雜信號路徑和密集供電網(wǎng)絡(luò)的特定高性能計(jì)算 (HPC) 產(chǎn)品，”他表示，“量產(chǎn)計(jì)劃于 2026 年下半年按計(jì)劃進(jìn)行，我們相信 N2、N2P、A16 及其衍生產(chǎn)品將推動我們的 N2 系列成為臺積電另一個(gè)規(guī)模龐大且使用壽命長的應(yīng)用節(jié)點(diǎn)。”

此前，該公司位于亞利桑那州的第二個(gè)工廠已投入使用，第三個(gè)工廠正在建設(shè)中，第四個(gè)工廠正在規(guī)劃中，所有這些工廠都將用于生產(chǎn)尖端人工智能芯片。

所有這些產(chǎn)能正是佩恩所擔(dān)憂的。“資本支出仍然讓我擔(dān)憂。支出居高不下，看起來像是一個(gè)產(chǎn)能泡沫，”他說。“如果人工智能泡沫破裂，前沿領(lǐng)域的過剩產(chǎn)能將會造成嚴(yán)重?fù)p害。”